吴德志律师:律师谈创业投资
发布时间:2021-08-30 02:36:38作者:北京英淇拆迁律师 浏览次数:1381
几个志同道合的人为了梦想走到一起,共同决定投资成立一个公司,经营一个项目,共担风险共享收益,希望实现财富增值和事业辉煌,这是许多人热血沸腾、充满梦想的美妙时刻!
然而,创业成功多磨难,商海征战几人还。据统计80%的公司在成立后3年内倒闭。尽管如此,每次去工商局登记大厅,我们都看到人头攒动,排队等号。创业青年如鲑鱼洄游产卵一般,逆流而上,前赴后继。人总该有些梦想,万一实现了呢。很多企业大咖都是在经历了无数次失败之后,终获成功。
究竟如何才能创业成功?如何才能少走弯路?如何评估一个创业项目是否值得投资?这是每个创业者都在思考的问题,是很多企业家研究一辈子的话题。
作为从事公司法律服务的多年律师,参与了大量投资项目的法律风险评估和投资纠纷的处理,目睹见证了众多创业项目的兴衰,感触良多。因为见得多了,也就有了一些洞察力,对项目的前景预测有了一些研判能力,受到一些投资人的认可。所以,很多企业老板或者身边的朋友,在遇到一些好的项目准备投资之前,经常征求一下我的意见,或者委托我进行一下项目调查。于是,我就积累了一些创业投资的心得,分享给朋友,希望为各位提供一些帮助。
本人认为,要评估一个项目是否值得投资,是否适合创业,能否成功,可以从“道”和“术”两个层面进行评估和分析。
从道的层面讲,主要是指这个项目是否符合天道、人道。
1、项目实施是否符合国家利益。是否符合国家产业政策和党的方针政策,是否是政策鼓励和支持的行业。那些巧妙利用政策漏洞套取国家扶持资金的项目长久不了,国家政策调整时项目就凉凉。更不用说产业淘汰的项目和国家打击的行业。
2、是否符合社会大众的利益。项目实施以破坏社会关系、浪费社会资源、损害大众利益为代价的项目不能投资。
3、是否有损合作伙伴的利益。有些投资项目不断套取新的投资人或客户的利益,比如传销、某些消费众筹项目,都是以诱惑新加入的投资人的方式进行开拓业务,最终肯定是搬起石头砸自己的脚。
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以利他的善念开始创业。你所选择的项目实施后一定是利他的才能做。利他首先是有利于国家,有利于社会大众,有利于客户,有利于合伙人和家人。
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做熟不做生。投资一个项目应当是自己熟悉的产业,如果完全不懂,谨慎投资,更不应当操盘。隔行如隔山,每个人都觉得自己的行业不好做,别人的行业好做,这是普遍心态。但是你一旦进入到其他行业,就会发现那个行业水挺深。再想撤资反悔已经不可能了。在一个行业没有3-5年的深入体验的过程,最好不要轻易涉足。
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自身资源能力与项目大小相匹配。有些项目非常大,需要高层资源对接,天量资金支持,而自己却处在原始积累阶段,那么这个项目就没法操作。比如你想再做一个淘宝网,或者再做一个嘀嘀打车平台,基本上是作死,一般的资金量根本玩不动。比如初中文化创业者的人想做芯片研发或高端金融上市,这都是不切实际的。《道德经》说”企者不立、跨者不行“。踮起脚尖都摸不着的,不会长久。
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个人创业的阶段。每个人的不同的发展阶段,有适合做的事情。比如刚刚走出学校大门,对社会运转知之甚少,建议不要贸然创业,先踏踏实实给人打几年工,选择你所学的专业或感兴趣的行业打工,潜心跟行业里的专家学习。其次,如果家庭条件负担太重的,手头没有创业资金的,借钱投资创业,也不适合创业。因为手头缺钱而时刻捉襟见肘,租不起像样的厂房或房子、顾不起专业人才、代步工具都没有,就贸然创业,那么只能在底层行业徘徊,只能遭受上游采购商的压榨,没有议价的权利。建议你通过打工的方式,提高自己的能力,找到一个更大的事业平台,提高自己的身价,等你爬到这个行业的一般专家的份上,原始积累也有了,家庭温饱问题也有着落了,再考虑出来创业,就水到渠成了,一般在一个行业有6-10年积累就了。这个观点可能被江浙温州潮汕等地的朋友看到会拍砖,没关系,我的一家之言。
从术的层面来说,具体考察项目各个要素是否如发起人所宣传的真实,是否有好的运营机制。
大海航行靠舵手,投资就是投人,一位优秀的团队领头人是项目成败的关键因素。业内将领头人成为操盘人或实际控制人,通常是项目的发起人,对项目考察首先从操盘人开始。
所谓靠谱包括这个人的诚信度、忠诚度和意志力,俗称人品或品质。
诚信度是指说话不过分夸张,不是大忽悠,说话水分小;但凡承诺,说到做到,诚实可信。
忠诚度是指其以集体利益为重,甘于奉献,任劳任怨,能吃亏,不贪婪,有公心,有格局。
意志力是指其能吃苦,坚韧刚毅,百折不挠,遇困难不畏惧、不退缩,不轻言放弃,甚至不到黄河心不死。
一个好的操盘人还需要其有行业背景,对项目所在的行业有足够的市场经验和技术认知,能够知人善任,懂得管理,有口才能宣传,具备一定的财务和法律基础知识
操盘人有格局主要是指有肚量,能容人,不睚眦必报;有眼光,能不拘泥于眼前的小利益,能舍小家顾大家。
具备以上能力的人,一般都有财富积累。如果操盘人没有创业资金,只投身不投资,证明其尚不具备以上能力。有些操盘人债务缠身,被法院强制执行的,也不适合作为作为操盘人。
如果操盘人有一些恶习陋俗的,应当谨慎投资,包括喜欢赌博的,有吸毒史的,有偷盗习惯的,有野蛮暴力倾向的,还有的人骗人话语张嘴就来、信口雌黄的,酒后无德、酒后乱性的,麻木不仁没有爱心和孝心的等等,如果经过接触有这些行为习惯之一的,都不是理想的操盘人。
比如其操盘人的夫妻关系、婚姻状况、家庭财产状况是否会影响公司的经营,考察操盘人的既往合作史,是否曾经与他人合作产生纠纷,其曾经的合作伙伴对其评价,其家人配偶父母对其评价和态度等等也是侧面考察内容。
当然,非常理想的操盘人是很难找的。事业也是修炼场,在创业过程中,创业者和操盘人也在不断成长,逐渐变成合适的操盘人。但是操盘人应当具有基本的创业素质,具有良善的初心和良好的品行是基础。
如何知道操盘人是否具备这些素质呢?如果不通过共事或交往,很难真正了解这个操盘人是否具备上述品格。所以,建议初次结识操盘人时,不可委以重任,不可投资太多,先了解人磨合一段时间,再决定增资或合作方才妥当。同时建议广交朋友,多参加一些平台活动,通过这些平时的活动细节,了解一个人的为人处世和品行性格,以判断是否是合适的合作伙伴。
新产品层出不穷,服务方式越来越周到人性化,传统行业普遍受到互联网的冲击,平台商业模式市场通吃,传统生意越来越需要变革,买进卖出的简单生意方式越来越难以立足。但是,优质的产品和服务是赢得市场的基础,创造更加符合人性需要的产品和服务,才是符合市场趋势。
寻找到一个好的产品或服务之后,需要考察其是否存在技术壁垒,所谓技术壁垒就是指不易被模仿和复制的技术门槛,能否挡住其他人在短期内超越你的产品和技术。当然长期来说肯定会被超越,所谓长江后浪推前浪,前浪拍在沙滩上。但是短期超越他人的产品以积累利润和财富,及时更新迭代,永立不败之地。
有些项目属于“见光死”,其服务模式不能公开,一旦公开大家都能模仿,这种项目需要谨慎投资。
除了技术壁垒,还有资金壁垒、资源壁垒,只要有一个壁垒能够阻止他人随便进入你的领域,意味着你的竞争者少,才能获得超额回报。所谓资金壁垒是指需要很高的资金才能投资这个行业,一般人拿不出这个资金。比如在乡镇街道建设一家超市需要1000万元,一般人没有这个资金实力投资,这就是资金壁垒。资源壁垒是指持有特定的资质牌照或自然资源,比如格力空调在某市的独家特许经营权,比如特定的采矿权等。
90%的企业倒闭都是资金链断裂。所以创业投资的预算资金必须充足,应当考虑到项目经营第1年甚至更长时间没有收入却要继续维持公司运营的资金。否则,在看到盈利之前,资金断流,再好的天鹅肉都吃不上了。
有人认为可以到资金用尽后再融资,出让股份就可以解决资金问题。但是,融资不能太乐观,融资难融资贵是常态,项目没有起色时股权融资缺少谈判砝码。即便出让股权融得资金,会增加新的合伙人,增加创业团队的磨合难度。
建议在投资签订投资合作协议时,将公司出现资金断流时的处理方式进行预先设计,以避免临时抱佛脚,几个股东对融资方案争吵无果,浪费精力,影响公司运营。
常言道:生意好做伙计难寻,道不同不相与谋。创业团队理念冲突是公司发生散伙的深层原因。然而,创业合伙人的理念无法在短期内磨合成功,所以在选择合作伙伴时,需要对合伙人的三观进行大致的判断,不求完全一致,但求不严重冲突,然后设计一套冲突解决机制就可以。建议减少决策股东的数量,理想的决策人数是2-3人,避免超过5人决策团队。
无论项目发起人对项目宣传的多好,描绘的前景多么美好灿烂,我们都应当保持一份谨慎审查之心,对项目进行充分的调查。
调查内容包括三个方面:市场调查、财务调查和法律调查。
市场调查是指对产品或服务的市场行情进行实地调查了解,包括产品和服务的性能、功效、价格、利润,客户认可度,市场容量、现有销量,竞品或竞争对手的相关指标,产品的市场前景,门店的人流量,人群购买率,网店的搜索量、询价量、下单率等等。目的就是考察这个项目的市场欢迎度,是不是市场认可的准爆品。
财务调查是指考察项目或被投资标的公司的现有资产状况。包括公司的财务资料、资产状况,公司过去三年或成立以来的盈利情况,也就是说公司财务状况是否正常,公司是否有所宣传的那样有盈利能力。
法律调查是指对公司的法律关系和资产、合同进行调查核实。包括公司的股权状况,出资状况,证照资质真实性,房屋租赁关系、劳动合同社保缴费情况、债券债务情况、诉讼判决执行情况、土地房屋车辆登记信息、知识产权凭证等等进行全面的了解。
除非夫妻店式家族性企业,大多数投资合伙人都是在朋友、同学、老乡之间选择,选定合伙人之后,各占多少股份就有讲究,这就涉及到股权设计问题。股权分配中切忌均等股份,必须确定操盘人是大股东,不是操盘人别做大股东,否则当家的不掌权,做事畏首畏尾,董事长成为傀儡,企业长不了。
股权分配的一般原则:两人股东一般由一人控股,不高于66%,不能因为兄弟感情好不分彼此就每人50%;三人股东分配原则是1>2+3,即大股东股份数大于另外两个股东数之和;四个股东合伙的,2+3+4>1>2+3,1主事但不控股。如:45%+25%+20%+10%。五位股东合伙的,建议参照54321法则:五人投资、大股东40%、二股东不超过30%、至少两个股东不在管理层,预留10%股份作为激励期权股。至于6人以上的合伙,就不建议合伙,确实有6人以上的,可以采用隐名代持股方式,集中决策权。就像阿里巴巴18罗汉一样,基于信任将所有的表决权都交给操盘人。
大概率事件是初始投资人越多成功概率越低,决策权越分散成功概率越低,因为人多导致决策程序复杂,产生内耗,是初创型企业的大忌。所以选择一位有掌控能力的品质优秀的操盘人,是创业成功的关键。
如果决定合伙投资项目,需要有一份完备的投资协议,投资协议主要内容包括:项目合作背景、合作目的,合作模式,公司注册、财务管理、出资到位时间,操盘人和管理人员分工,重大事项决策方式、管理人员报酬及奖励机制,各方权利义务,利润分配方式、亏损处理、融资计划,对赌条款、退出机制、违约责任,争议解决等条款。
如何起草一份与所投资项目吻合,符合股东实际情况的投资协议,是投资合伙的第一个重要工作。没有两个完全一样的投资项目,所以投资合作协议必须量身定制,没有现成的文本。甚至参考使用的难度都很大,但是必须得有。所以强烈建议将各方讨论的结果和各自的诉求、疑问等汇集成合作框架,再委托律师代为起草、修订和完善。
关于股权设计和投资协议拟定都是一个专门的话题,我将在今后继续论述,敬请期待!